云豹智能冲刺“国产DPU第一股”，腾讯为最大股东

云豹智能（DPU芯片设计公司）于近日提交创业板IPO申请，冲刺“国产DPU第一股”。创始人萧启阳为斯坦福博士，公司成立于2020年8月，专注DPU赛道。产品方面，云豹自研国内首款高性能通用可编程DPU SoC芯片，网络带宽达400Gbps，性能提升4倍、功耗降低50%，已完成从FPGA到6nm SoC量产。招股书显示，2025年营收3.7亿元，同比增长超900%，但仍处于亏损状态。 股权方面，腾讯通过关联主体持股19.7792%，为第一大股东；创始人萧启阳与张学利合计直接持股7.152%，通过持股平台间接控制22.6588%的表决权。公司估值已超140亿元。本轮IPO适用创业板第四套上市标准，该标准更看重研发投入与市值而非短期净利润，对未盈利硬科技企业开放。 同期，大湾区另一半导体企业粤芯半导体也已创业板过会，两者分别代表晶圆制造与高端芯片设计领域突破。对于建设智算中心的互联网公司、电信运营商以及AI训练平台，DPU作为CPU+GPU架构中卸载网络与存储虚拟化的关键芯片，其国产化进展直接影响大规模GPU集群的能效和成本。