极豪科技港股IPO：手机指纹中国第二，感知交互大模型拓展智能眼镜与具身智能

极豪科技2025年收入4.69亿元，三年复合增速50.1%；毛利率从26.3%升至37.6%，受益于高毛利光学指纹传感器（毛利率45.8%，收入占比60%）占比提升。经调整净利润转正至2046.4万元，但按IFRS准则仍亏损1438.4万元。真正的变量是技术服务（NRE）收入从2023年的247.9万暴增至2025年的3996.4万，毛利率高达62.3%，对应智能眼镜和具身智能客户的前期定制开发。智能眼镜方案已通过小米、荣耀等四家验证，vivo Vision用了极豪的手势方案；具身智能5毫米超薄传感器预计2026 Q2完成模组开发。 客户集中度仍然较高，2025年前五大客户占总收入89.6%，单一最大客户占41.4%。供应端前五大供应商占采购额84%。但贸易应收周转仅19天，现金流2025年转正至1225万元。团队以旷视系清华班底为主，创始人陈可卿35岁，豪威持股18.40%，OPPO生态巡星投资持股4.66%。